Bij & t verwerven van directv

AT&T heeft aangekondigd dat ze van plan zijn DirecTV te kopen. Wekelijks geruchten, de deal zou AT&T toegang geven tot 20 miljoen DirecTV-klanten en hen in theorie concurrerender maken met Comcast, dat zich midden in een eigen fusie met Time Warner Cable bevindt. Wat vooral interessant is, is dat AT&T deze deal duidelijk ziet als meer brandstof dan alleen de traditionele televisieservice:

Het belangrijkste betaaltelevisiemerk met de beste contentrelaties die nu klaar staan ​​om video op meerdere schermen te leveren - mobiel, tv, laptops en meer - om te voldoen aan de toekomstige kijk- en programmeervoorkeuren van consumenten

De deal "impliceert een totale aandelenwaarde van $ 48, 5 miljard en een totale transactiewaarde van $ 67, 1 miljard", wat een enorme brok verandering is. AT&T en DirecTV werken al samen, dus het huwelijk is gewoon hun volgende stap. Regelgevers moeten natuurlijk nog steeds goedkeuren, maar de vraag voor nu is - wil je het? Zal een uniforme AT & T / DirecTV u betere service of minder concurrentie geven?

Bron: AT&T

AT&T neemt DIRECTV over

DALLAS, TEXAS en EL SEGUNDO, CALIF. - 18 mei 2014 - AT&T (NYSE: T) en DIRECTV (NASDAQ: DTV) hebben vandaag aangekondigd dat zij een definitieve overeenkomst zijn aangegaan op grond waarvan AT&T DIRECTV zal verwerven in een transactie in aandelen en contanten voor $ 95 per aandeel op basis van AT & T's Vrijdag slotkoers. De overeenkomst is unaniem goedgekeurd door de raden van bestuur van beide bedrijven.

De transactie combineert complementaire sterke punten om een ​​unieke nieuwe concurrent te creëren met ongekende mogelijkheden op het gebied van mobiliteit, video en breedbanddiensten.

DIRECTV is de grootste aanbieder van betaaltelevisie in de Verenigde Staten en Latijns-Amerika, met een klantenbestand van hoge kwaliteit, de beste selectie programma's, de beste technologie voor het leveren en bekijken van video van hoge kwaliteit op elk apparaat en de beste klanttevredenheid bij grote Amerikaanse kabel- en satelliet-tv-aanbieders. AT&T heeft een nationaal mobiel netwerk van topklasse en een snel breedbandnetwerk dat 70 miljoen klantlocaties zal dekken met de uitbreiding van de breedband die door deze transactie mogelijk wordt gemaakt.

Het gecombineerde bedrijf zal een leider op het gebied van contentdistributie zijn op mobiele, video- en breedbandplatforms. Deze distributieschaal zal het bedrijf positioneren om beter te voldoen aan de toekomstige kijk- en programmeervoorkeuren van de consument, of het nu traditionele betaaltelevisie is, on-demand videodiensten zoals Netflix of Hulu gestreamd via een breedbandverbinding (mobiel of vast) of een combinatie van kijkvoorkeuren op elke scherm.

De transactie stelt het gecombineerde bedrijf in staat om consumentenbundels aan te bieden met video, high-speed breedband en mobiele diensten via al zijn verkoopkanalen - de 2.300 winkels van AT&T en duizenden geautoriseerde dealers en agenten van beide landelijke bedrijven.

"Dit is een unieke kans die de video-entertainmentindustrie opnieuw definieert en een bedrijf creëert dat in staat is om nieuwe bundels aan te bieden en content aan consumenten te leveren op meerdere schermen - mobiele apparaten, tv's, laptops, auto's en zelfs vliegtuigen. Tegelijkertijd creëert het onmiddellijke en langetermijnwaarde voor onze aandeelhouders ", aldus Randall Stephenson, voorzitter en CEO van AT&T. "DIRECTV is de beste optie voor ons omdat ze het beste merk in betaal-tv, de beste contentrelaties en een snelgroeiend Latijns-Amerikaans bedrijf hebben. DIRECTV past uitstekend bij AT&T en samen kunnen we innovatie en klanten nieuwe competitieve keuzes bieden voor wat ze willen op het gebied van mobiele, video- en breedbanddiensten. We kijken ernaar uit DIRECTV's getalenteerde mensen te verwelkomen in de AT & T-familie."

"Deze aantrekkelijke en complementaire combinatie zal aanzienlijke voordelen opleveren voor alle consumenten, aandeelhouders en DIRECTV-werknemers", aldus Mike White, president en CEO van DIRECTV. "Amerikaanse consumenten zullen toegang hebben tot een meer concurrerende bundel; aandeelhouders zullen profiteren van de verhoogde waarde van het gecombineerde bedrijf; en werknemers zullen het voordeel hebben deel uit te maken van een sterker, meer concurrerend bedrijf, goed gepositioneerd om de evoluerende video en breedband te ontmoeten behoeften van de 21ste-eeuwse markt."

DIRECTV heeft eersteklas inhoud, met name live sportprogramma's. Het heeft de exclusieve pay-tv-rechten op NFL SUNDAY TICKET dat elke uitverkochte game, elke zondagmiddag, op tv, laptops en mobiele apparaten biedt. De nieuwe AT&T zal beter gepositioneerd zijn om unieke contentaanbiedingen voor consumenten te ontwikkelen, onder andere via de joint venture van AT&T met The Chernin Group. Tegenwoordig omvat het inhoudseigendom van DIRECTV ROOT SPORTS Networks en minderheidsbelangen in het Game Show Network, MLB Network, NHL Network en het Sundance Channel.

DIRECTV zal zijn hoofdkantoor blijven hebben in El Segundo, Californië, nadat de deal is gesloten.

Voordelen voor de klant en verplichtingen bij het sluiten

Samen zullen de bedrijven een sterker concurrerend alternatief voor kabel zijn voor consumenten die een betere bundel breedband-, video- en mobiele diensten van topkwaliteit willen, evenals een betere klantervaring en verbeterde innovatie. Consumenten zullen ook profiteren van de extra schaal van de gecombineerde bedrijven in de distributie van video-inhoud via haar mobiele, video- en breedbandnetwerken. Het gecombineerde bedrijf blijft de service van wereldklasse en de beste video- en entertainmentervaring leveren waarvoor DIRECTV bekend staat.

Met de voordelen van de transactie kan AT&T zich ertoe verbinden het volgende te doen wanneer de deal wordt gesloten:

• 15 miljoen klantlocaties krijgen meer snelle breedbandconcurrentie. AT&T zal de fusie-synergieën gebruiken om zijn plannen voor het bouwen en verbeteren van hogesnelheidsbreedbanddiensten uit te breiden naar 15 miljoen klantlocaties, meestal in landelijke gebieden waar AT&T vandaag geen breedbanddienst biedt met behulp van een combinatie van technologieën, waaronder glasvezel. lokalen en vaste draadloze aansluitnetmogelijkheden. Deze nieuwe verbintenis, die binnen vier jaar na sluiting moet worden voltooid, is bovenop de glasvezel- en Project VIP-breedbanduitbreidingsplannen die AT&T al heeft aangekondigd. Klanten kunnen breedbanddiensten zelfstandig kopen of als onderdeel van een bundel met andere AT & T-diensten.

• Stand-alone breedband. Voor klanten die alleen een breedbanddienst willen en ervoor kunnen kiezen om video te consumeren via een over-the-top (OTT) -dienst zoals Netflix of Hulu, biedt het gecombineerde bedrijf een stand-alone draadgebonden breedbanddienst met snelheden van minstens 6 Mbps (waarbij haalbaar) op gebieden waar AT&T vandaag drie jaar na sluiting draadgebonden IP-breedbanddiensten tegen gegarandeerde prijzen aanbiedt.

• Nationale pakketprijzen op DIRECTV. De tv-service van DIRECTV blijft op stand-alone basis beschikbaar tegen landelijke pakketprijzen die voor alle klanten, ongeacht waar ze wonen, ten minste drie jaar na sluitingstijd dezelfde zijn. Netneutraliteit Commitment. Blijvende inzet gedurende drie jaar na sluiting van de open internetbeveiligingen van de FCC die in 2010 zijn vastgesteld, ongeacht of de FCC dergelijke bescherming herstelt voor andere industriële deelnemers na het DC Circuit Court of Appeals dat deze regels heeft verlaten.

• Spectrumveiling. De transactie verandert niets aan de plannen van AT&T om later dit jaar en in 2015 zinvol deel te nemen aan de geplande spectrumveilingen van de FCC. AT&T is voornemens ten minste $ 9 miljard te bieden in verband met de incentive-veiling van 2015 op voorwaarde dat er voldoende spectrum beschikbaar is in de veiling om AT&T te bieden een haalbaar pad naar ten minste een 2x10 MHz landelijke spectrumvoetafdruk.

Latijns Amerika

DIRECTV's Latijns-Amerikaanse bedrijf is de toonaangevende aanbieder van betaaltelevisie in de regio en heeft meer dan 18 miljoen abonnees, waaronder alle klanten van Sky Mexico. Het brede bereik van DIRECTV's satellietplatform blijft voordelig in vergelijking met kabel en telco in Latijns-Amerika. Latijns-Amerika heeft een ondergeperste markt voor betaaltelevisie (ongeveer 40% van de huishoudens abonneert zich op betaaltelevisie) en een groeiende middenklasse, en is DIRECTV's snelst groeiende klantensegment.

Samenvatting transactievoorwaarden

Aandeelhouders van DIRECTV ontvangen $ 95, 00 per aandeel onder de voorwaarden van de fusie, bestaande uit $ 28, 50 per aandeel in contanten en $ 66, 50 per aandeel in AT&T aandelen. Het aandelengedeelte zal worden onderworpen aan een kraag zodat DIRECTV aandeelhouders 1.905 AT&T aandelen zullen ontvangen als AT&T aandelenprijs lager is dan $ 34, 90 bij het sluiten en 1.724 AT&T aandelen als AT&T aandelenprijs hoger is dan $ 38, 58. Als de aandelenkoers van AT&T bij sluiting tussen $ 34, 90 en $ 38, 58 ligt, zullen de aandeelhouders van DIRECTV een aantal aandelen tussen 1.724 en 1.905 ontvangen, gelijk aan $ 66, 50.

Deze aankoopprijs impliceert een totale aandelenwaarde van $ 48, 5 miljard en een totale transactiewaarde van $ 67, 1 miljard, inclusief de netto schuld van DIRECTV. Deze transactie impliceert een aangepaste ondernemingswaarde met een veelvoud van 7, 7 keer DIRECTV's geschatte EBITDA 2014. Na de transactie zullen DIRECTV-aandeelhouders tussen 14, 5% en 15, 8% van AT & T-aandelen bezitten op een volledig verwaterde basis op basis van het aantal vandaag uitstaande AT & T-aandelen.

AT&T is van plan het contante deel van de transactie te financieren door een combinatie van contant geld bij de hand, verkoop van niet-kernactiva, gecommitteerde financieringsfaciliteiten en opportunistische schuldmarkttransacties.

Om het regelgevingsgoedkeuringsproces in Latijns-Amerika te vergemakkelijken, is AT&T van plan zijn belang in América Móvil af te stoten. Dit omvat 73 miljoen beursgenoteerde L-aandelen en al haar AA-aandelen. De aangewezen personen van AT&T bij de raad van bestuur van América Móvil zullen hun ontslag onmiddellijk indienen om zelfs de schijn van een conflict te voorkomen.

Transactie creëert onmiddellijke en lange termijn aandeelhouderswaarde

AT&T verwacht dat de deal binnen de eerste 12 maanden na de afsluiting zal groeien op basis van een vrije kasstroom per aandeel en aangepaste EPS-basis.

De combinatie biedt aanzienlijke mogelijkheden voor operationele efficiëntie. AT&T verwacht dat de kostensynergieën op jaarbasis na afsluiting $ 1, 6 miljard op jaarbasis zullen bedragen. De verwachte synergieën worden voornamelijk aangedreven door een grotere schaal in video.

Samen met de huidige sterke kasstromen van DIRECTV wordt verwacht dat deze transactie toekomstige investeringen in groeimogelijkheden en aandeelhoudersrendement zal ondersteunen.

De combinatie diversifieert de inkomstenmix van AT&T en biedt tal van groeimogelijkheden, omdat het de video-inkomsten dramatisch verhoogt, de breedbandgroei versnelt en de inkomsten van buiten de Verenigde Staten aanzienlijk vergroot. Gezien de structuur van deze transactie, die AT&T aandelen als onderdeel van de deal omvat en de monetisatie van niet-kernactiviteiten, verwacht AT&T na de transactie de sterkste balans in de sector te behouden.

AT & T's richtlijnen voor 2014 voor het bedrijf blijven grotendeels ongewijzigd. Het is echter de bedoeling van de onderneming om haar belang in América Móvil af te stoten, wat zal resulteren in een verlaging van de winst per aandeel met ongeveer $ 0, 05, aangezien de América Móvil-investering niet langer verantwoord zal worden volgens de equity-methode. De aangepaste EPS-groei voor 2014 zal naar verwachting nu aan de onderkant van de mid-single digit-richtlijnen van het bedrijf verschijnen.

De fusie is onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders van DIRECTV en evaluatie door de Amerikaanse Federal Communications Commission, het Amerikaanse ministerie van Justitie, enkele Amerikaanse staten en enkele Latijns-Amerikaanse landen. De transactie zal naar verwachting binnen ongeveer 12 maanden worden afgerond.

Conference Call / Webcast

Op maandag 19 mei 2014, om 8.30 uur ET, zullen AT&T en DIRECTV een webcast-presentatie organiseren om de transactie te bespreken. Links naar de webcast en bijbehorende documenten zullen beschikbaar zijn op zowel AT & T's als op DIRECTV's Investor Relations-websites.

We kunnen via onze links een commissie verdienen voor aankopen. Kom meer te weten.