Sprint, aangewakkerd door nieuw softbankbezit, rekening houdend met de overname van t-mobile

T-Mobile, regulatoren zijn waarschijnlijk niet geïnteresseerd in zo'n monumentale fusie

Als Sprint zijn zin heeft, zijn we misschien op weg naar slechts drie grote draadloze providers in de VS in 2014. The Wall Street Journal rapporteert vandaag dat Sprint een bod overweegt om de onlangs openbare T-Mobile te kopen tegen een prijs van ongeveer $ 20 miljard, op basis van de huidige marktkapitalisatie. De verhuizing is naar verluidt, en niet verrassend, gedreven door SoftBank CEO Masayoshi Son, die heeft aangegeven dat de strategische investering van $ 21 miljard in Sprint niet de enige grote stap zou zijn die hij in de VS deed

T-Mobile daarentegen wil waarschijnlijk niet worden gekocht. Met de poging tot overname door AT&T en alle activiteiten na het kopen van MetroPCS in het algemeen heroverwogen, is de UNcarrier waarschijnlijk niet geïnteresseerd in deelname aan Sprint - zonder rekening te houden met structurele en technologische kwesties van een fusie. En gezien de manier waarop het aantal abonnees groeit met de val van Sprint, is het slechts een kwestie van tijd voordat T-Mobile de grootste van de twee entiteiten is.

Dan is er de regelgevende situatie.

De Amerikaanse regelgevende instanties hebben hun billijk aandeel fusies zeker te laat goedgekeurd. AT & T's aankoop van Alltel en Leap Wireless, T-Mobile's aankoop van MetroPCS en natuurlijk Sprint's dubbele fusie van het consumeren van Clearwire en zelf worden gekocht door SoftBank zijn allemaal met weinig tussenkomst van de autoriteiten doorgekomen. Maar het is moeilijk te vergeten dat AT & T's poging om $ 39 miljard aan T-Mobile te kopen vrij snel werd stopgezet, en hoewel T-Mobile nu sterker is dan in die tijd en Sprint is niet de kolos die AT&T is, de deal is erg vergelijkbaar.

Het enige dat deze fusiepoten geeft, is het feit dat zelfs een gecombineerde Sprint en T-Mobile aanzienlijk kleiner zijn dan AT&T of Verizon, die elk ruim 100 miljoen abonnees hebben (70-90 miljoen postpaid). Maar gezien het sterke verzet van het ministerie van Justitie tegen de AT&T-aankoop van T-Mobile, is het aantal abonnees niet de enige invalshoek om hier naar te kijken. Sprint die ervoor kiest om door te gaan met het acquisitieproces zonder de eerste informele zegen van het ministerie van Justitie (om maar te zwijgen van de lobbybevoegdheden van Verizon en AT&T) kan gewoon meer hoofdpijn veroorzaken voor de worstelende carrier.

Of de een de ander koopt, er is een strategisch partnerschap of een soort fusie, het combineren van de derde en vierde grootste luchtvaartmaatschappijen in de VS voorspelt niet veel goeds voor consumentvriendelijke concurrentie in de draadloze ruimte. Natuurlijk, SoftBank heeft misschien het geld om rond te spetteren en T-Mobile te kopen, en Deutsche Telekom heeft misschien meer dan 60 procent van de aandelen van T-Mobile en wil verkopen, maar het aantal wielen dat moet draaien om deze omvang van de deal te laten gebeuren zal meer olie nodig hebben dan dat.

Zonder verdere informatie over de structuur en redenering achter zo'n deal, is het moeilijk te begrijpen hoe het kan doorgaan met het draadloze landschap zoals het er in de VS uitziet

Het is vrij eenvoudig om te beweren dat zelfs AT&T - die zich in een drastisch andere positie bevindt dan Sprint - een opmerkelijke tijd nodig had om terug te komen van zijn poging om T-Mobile te kopen. Sprint zou het niet beter doen na een mislukte poging. Deze potentiële deal klinkt als hoopvolheid met een scheutje wanhoop van Sprint en is misschien nog een verspilling van tijd en geld waar het nu gewoon niet mee te maken heeft.

Bron: WSJ