HTC heeft gisteren de Q4-resultaten gerapporteerd en het lijkt vrij duidelijk dat het nog erger gaat voordat ze (hopelijk) beter worden. De omzet daalde met 41% in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar en bedroeg US $ 2 miljard. De winstgevendheid is in wezen verdwenen, gezien de operationele marge van 1%.
De brutomarges van HTC waren in het kwartaal 23%. Dat is minder dan 27, 1% vorig jaar, wat ons vertelt dat de prijsdruk nog steeds werkt tegen HTC. Gezien hoe sterk Samsung is in de Android-ruimte, moet het moeilijk zijn om te concurreren. Samsung maakt zoveel van zijn eigen onderdelen, van processors tot schermen tot geheugen. En Samsung is echt de enige Android-fabrikant met zoveel controle over zijn supply chain. Dit maakt het moeilijk voor iedereen om alleen op hardware te concurreren, wat HTC moet doen.
De quad-core HTC Butterfly (Droid DNA) en de Windows Phone 8X / 8S waren niet voldoende om de druk op de winst- en verliesrekening van HTC duidelijk te fixeren. Het is echt nooit een kwestie geweest van of HTC al dan niet geweldige telefoons maakt. Natuurlijk doen ze dat. Maar wil je echt net zo direct tegen HTC concurreren als HTC? Apple heeft een eigen platform. Dat geldt ook voor BlackBerry, dat midden in zijn eigen ommekeer zit. Maar Android? Het is puur een Samsung-game qua volume en winst.
Voor het komende kwartaal verwacht HTC dat het slechter gaat. De brutomarge zal naar verwachting dalen tot 21%, wat vergelijkbaar is met 25% in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Maar kunnen dingen in Q2 verbeteren? Mogelijk - HTC heeft een grote lancering in de pijplijn, met aankondigingsgebeurtenissen gepland in Londen en New York City voor 19 februari. Dit is het jaar waarin HTC een run naar huis moet maken, en als ze dat doen, zien we het misschien terug in hun aantallen tegen het kwartaal van juni.
Als je je afvraagt of HTC waarschijnlijk in deze markt blijft hangen, ruzie maakt en de telefoonprijzen voor de rest van ons helpt te houden, wees dan niet bang. Ze zweven op de rand van break even, dus het is niet alsof ze geld verbranden. En hun balans, hoewel niet fantastisch, heeft voldoende vulling om hen hierheen te houden. In Amerikaanse equivalente dollars hebben ze $ 1, 8 miljard aan contanten.
Een andere gezondheidsmaatstaf van de balans wordt de huidige ratio genoemd. Dit is een verhouding van activa die binnen een jaar in contanten kan worden omgezet (zoals contanten, voorraden, debiteuren), in vergelijking met verplichtingen die binnen een jaar moeten worden afgewikkeld voor contanten (zoals crediteuren en kortlopende schulden). Alles boven 1, 0 betekent dat er geen dreigende crisis is. De verhouding van HTC is 1.1, wat niet erg is, maar ze hebben niet de balansflexibiliteit om iets geks te doen.
Hoe kan HTC winstgevender worden? Ik denk niet dat dit gaat gebeuren door puur op hardware te concurreren. Geluid uit in de reacties als u goede ideeën heeft voor de CEO.
